2025年11月4日，果冻传媒 投资系主办的第四届投资学精英冬训营第二场讲座于博学910顺利举办。本场讲座特别邀请中央财经大学会计学院财务会计系助理教授余金鑫老师为同学们带来题为《How Do Firms Respond to Competitors’ Listing Delays?》的学术论文的精彩报告。本次学术讲座由果冻传媒 祝小全老师主持，众多冬训营营员与感兴趣的同学们一同参与。

余金馨老师以企业上市进程为切入点，探讨了“先上市的企业如何防御延迟上市的竞争者”以及“后进入企业如何通过战略手段抢占市场份额”的核心问题。她指出，在资本市场中，企业的上市节奏不仅影响融资能力与品牌声誉，也会对行业格局与竞争行为产生系统性影响。

在分享研究延伸内容时，余金馨老师进一步引申至中国市场的现实背景，指出部分企业存在“低质创新”现象，即在地方保护主义的庇护下进行形式化、低效率的创新活动。她以“腾讯南山必胜客”等案例为例，生动说明了地方政府保护如何在一定程度上影响企业创新质量与竞争格局。

余老师还介绍了自己最新的研究方向——从司法改革的角度出发，探讨异地管辖制度改革是否削弱了专利诉讼中的地方保护效应，并进一步分析在失去地方保护后，企业是否会通过提升自主创新能力来增强竞争力。这一研究视角不仅丰富了关于司法制度与创新激励的学术讨论，也为理解制度环境与企业行为之间的关系提供了崭新的证据。

讲座最后，余金馨老师强调，学术研究的价值在于以严谨的逻辑和扎实的数据揭示经济现象背后的制度逻辑与行为机制。她鼓励同学们在科研过程中保持批判性思维，关注现实问题，勇于提出有深度、有意义的研究问题。此次讲座内容充实、启发性强，使营员们对实证研究的思维方式和制度经济学的分析框架有了更深刻的理解，也为后续冬训营的系列讲座拉开了高水平的学术序幕。